藥企為何想收購帶有非盈利性質的公立醫院？
最近幾年很多藥企都在收購醫院，雖然大部分的投資都慘不忍睹，有些上市公司因為這件事已經快崩盤了，不停做拆借和質押，債臺高筑，但他們仍然樂此不疲，這是為什么呢？
1、受政策變化影響
2012年以來，國家相繼出臺政策，支持國有企業辦醫療機構完成移交改制；鼓勵公立醫院改制重組；優先支持社會資本舉辦非營利性醫療機構。到了2017年8月，更是出臺文件明確國企醫院剝離路徑。國資委等六部委出臺的《關于國有企業辦教育醫療機構深化改革的指導意見》，明確提出了國企醫院的4種剝離路徑：
1/3關閉撤銷或轉為企業內部的門診部；1/4移交政府；1/5由國家認可平臺資源整合；1/6引進社會資本，重組改制。
2、藥企眼中的優良資產
隨著醫改推進，醫藥企業的利潤受到了影響，都在尋找新的利潤增長點。而公立醫院有良好現金流，穩定的業績增長，區域市場獨占性強，抗周期性強，醫院班底也不錯，因此資本都在爭奪這一塊資源。
3、藥企自身動機與困境
對于作為醫療產業鏈上游的藥企來說，投資醫院的動機更為強烈，藥企接盤醫院可以拓展自己的市場，獲得本院渠道的主動權和話語權，保持藥品銷售，其實投資的非盈利性醫院，也至少相當于藥房與耗材采購全托管。前端即使不掙錢，也可以通過后端采購與后勤和基建等，把利潤拿走。還有一些公司只想做大營收，再從資本市場上去套利。
另一方面，隨著兩票制的推行，醫藥公司迫切在醫藥業務以外尋找更多元的利潤來源。因此，借助并購醫療服務機構向產業下游延伸，完善自身在醫療產業的布局，擴充產品及服務模塊，貫通上下游，完善醫療產業鏈，提升整體市場競爭力。
那么他們又是如何進行盈利的呢？
對醫院管理的提升，如變革激勵機制，提高醫護人員積極性以及醫院運行效率，壓縮成本，能快速提升被收購醫院的運營效率，增強盈利能力。
接盤醫院可以拓展自己的市場，獲得本院渠道的主動權和話語權，至少相當于藥房與耗材采購全托管。前端即使不掙錢，也可以通過后端采購與后勤和基建等，把利潤拿走。
說白了，如果有利潤就可以通過關聯交易或者咨詢服務托管等拿走。
為何有些醫院表示拒絕藥企參與改制？
資本自身并沒有特別不同，醫院也并沒有都拒絕藥企投資，如上市公司康美藥業，景峰藥業，綠葉制藥等都投資了不少醫院。如果有醫院表示拒絕，可能會是因為以下原因：
1、在我國資本與醫院屬性不同
公共醫療與投資資本的屬性和社會性特質不同，導致雙方在并購、收購、以及后續運營管理的方方面面都有相持不下的矛盾。
目前，我國投資者都追求“短平快”的收益，但是醫院是公共事業講究中長期投資。
以一個三級醫院投資為例，需要投入兩到三億元的資金；要達到盈虧平衡時，也是三到五年之后，要達到盈利，整個周期算下來也需要八到十年時間。投資方容易著重于醫院良好的現金流、穩定的業績增長，但卻忽視了民生屬性才是醫院的核心。而醫院要平衡自身發展、醫院職工、人員編制等多方的利益，要以服務患者為重。
實際情況，從目前藥企剝離醫院的案例來看，藥企普遍投資的周期并不是很長，資本的短視與醫院的長周期回報，又極不相稱。
2、經營管理外行、理念差別大
醫院經營和企業經營的差別非常大，企業發展主要是和外部競爭，醫院則是內生式發展。醫院經營在內部管理有一套自己的邏輯，復雜且專業性要求高。很多企業不懂醫療，管理手法簡單粗暴，最終造成兩敗俱傷。
3、收購管理爛尾，不再盲目信任收購方
大手筆收購醫院托管藥房的康美藥業財務“爆雷”、齊齊哈爾建華醫院因為對賭業績也鬧出了群體性事件、海王生物陷公立醫院改制“羅生門”，等等事件讓不少地方政府、醫院不再盲目信任上市企業，上市企業尤其是藥企的公立醫院改制、托管，短時間內或將面臨不小的困境。
此外，部分收購方只是為了通過醫院資產來獲得政府補貼或者土地溢價。一些改制方甚至將并購后的醫院當成了提款機，承諾的發展投入并沒有兌現，導致醫院陷入窘境，因此引發的醫院職工投訴并不少見。
整體來說，藥企收購運營醫院并非一個很通順的邏輯，成功案例不多，失敗案例堆積如山，好多燙手山芋哄搶的時候不顧一切，現在打三折沒人接盤，所以，藥企最佳方案還是更應關注主業，本公司產品的營銷與推廣！
